Pour accélérer la transition durable et tenir compte des enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance, Euronext – une société qui gère plusieurs marchés européens – a développé des indices de référence ESG, qui ont été lancés pour la première fois sur les bourses de Paris et Milan, respectivement en mars et en octobre 2021.
France – CAC 40 ESG : lancé en mars 2021 par Euronext, cet indice boursier sélectionne les 40 entreprises, parmi les 60 entreprises présentes dans le CAC 40 et dans le CAC Next 20, qui présentent les meilleures pratiques en matière de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Le CAC40 ESG est plutôt sélectif car neuf sociétés du CAC 40 classique n’intègrent pas l’indice ESG : ArcelorMittal, Bouygues, Dassault Systèmes, EssilorLuxottica, Eurofins Scientific, Stellantis, Thales, TotalEnergies et Vivendi SE. Sont, en revanche, incluses dans l’indice CAC40 ESG, 9 entreprises du CAC Large 60 (CAC 40 et CAC Next 20), telles que : Accor Hotels, Arkema, Atos, Bureau Veritas, EDF, Klepierre, Sodexo, Solvay et Valeo.
Italie – MIB ESG : lancé en octobre 2021 par Euronext, cet indice inclut les 40 entreprises, parmi les 60 entreprises cotées sur l’indice FTSE MIB, qui privilégient une approche de gouvernance et d’investissement basée sur les critères ESG. Toutes les grandes entreprises italiennes cotées sur l’indice FTSE MIB sont incluses dans l’indice MIB ESG, telles que : ENI, Banca Generali, Mediaset, Stellantis, Telecom, Unicredit, Intesa, Hera…
12 entreprises cotées sur l’indice FTSE MIB ont été, en revanche, exclues de l’indice MIB ESG. Il s’agit, plus précisément de : Azimut Holding, Banca Monte dei Paschi Siena, Bca Pop Sondrio, Brunello Cucinelli, Campari, Diasorin, Ferrari, Interpump Group, Inwit et Iveco Group.
Méthodologie de sélection des entreprises durables
Euronext s’est associé à l’agence de notation Vigeo Eiris (VE), filiale de Moody’s ESG Solutions, pour évaluer les performances ESG. Plusieurs indicateurs sont pris en compte par Euronext et Vigeo Eiris pour déterminer les valeurs qui intègrent le CAC 40 ESG et le MIB ESG.
En effet, la méthodologie de l’indice ESG combine les « facteurs de marché » traditionnels avec la performance ESG de l’émetteur, de sorte que les composantes sont sélectionnées et pondérées sur la base de la capitalisation boursière libre et des performances ESG évaluées par Vigeo Eiris.
Cette méthodologie s’appuie également sur des mécanismes d’exclusion – en ligne avec les principes visés par le Pacte mondial des Nations unies (Global Compact), les Lignes directrices pour les entreprises multinationales (OCDE) et les Conventions de l’OIT – afin de proscrire tout investissement dans des sociétés qui ne respectent pas les normes internationales portant sur les critères ESG et les principes éthiques et moraux.
Le comité scientifique des indices d’Euronext est chargé de mettre à jour à chaque trimestre la composition de l’indice ESG.
Conclusion
Le CAC 40 ESG et le MIB ESG représentent une avancée importante dans le paysage des investissements responsables en France et en Italie. En intégrant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans un indice, le CAC 40 ESG et le MIB ESG ont pour ambition d’encourager les entreprises à adopter des pratiques plus durables, plus responsables et plus éthiques.
Leur mise de ces indices en œuvre est encore en période de rodage. Pour être un véritable moteur de changement, ces indices devraient privilégier des secteurs clés ayant un fort potentiel de décarbonation de l’économie mondiale. En renforçant les critères de sélection et en exigeant des engagements clairs sur la transition énergétique, le CAC 40 ESG et le MIB ESG peuvent devenir un outil encore plus efficace pour les investisseurs soucieux de financer des projets durables, tout en réalisant des rendements financiers à long terme.
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